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2018/10/19 第四十三期
最能引起老百姓茶语饭后讨论的话题应该就是“央行降准1%,市场将迎来7500亿救火资金”。国家为了进一步支持实体经济发展,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低融资成本,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度,中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

中国人民银行决定下调部分金融机构存款准备金置换中期借贷便利
另外,中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

随着美元的强势回归,国际经济形势日益混乱,央行为了应对目前复杂的国际金融情况,也开始了“降准,放水”的操作,但是稳健的货币政策依旧是未来的主基调。
据统计,本次降准是今年以来第四次降准,此前1月、4月和7月分别下调过银行准备金率 另一方面,频繁的降准,也展示了国家对经济治理的决心。据统计,本次降准是今年以来第四次降准,此前1月、4月和7月分别下调过银行准备金率。本次降准是今年以来第四次降准,此前1月、4月和7月分别下调过银行准备金率
 
自2011年12月至2018年7月5日,存款准备金率一共下调10次,大型存款类机构存款准备金率从21.5%变动至15.5%,中小型存款类机构存款准备金率从19.5%下调至13.5%。而从降准后下一个股市交易日的情况来看,上证指数录得4次下跌,6次上涨,平均涨幅为0.14%。其中,2016年3月1日降准后,次日上证指数收盘大涨4.26%。跌幅最大的一次是2015年9月6日降准,隔日上证指数大跌2.52%。

存款准备金率下调与股市的情况

了解过本次降准的“前因后果”,让我们一起来看看地产和金融专家是怎么看待这次降准的吧!

央行这一轮降准的目的很明确,就是保证市场的流动性,主要小微企业的流动性,精准向实体经济注水,目的绝不是楼市、股市。但难免,最后获益的依然是楼市为主。

8月末,本外币贷款余额137.59万亿元,同比增长12.8%。月末人民币贷款余额131.88万亿元,同比增长13.2%,增速与上月末和上年同期均持平。当月人民币贷款增加1.28万亿元,同比多增1834亿元。分部门看,住户部门贷款增加7012亿元,其中,短期贷款增加2598亿元,中长期贷款增加4415亿元;

楼市今年各地即使出台了多达380次的调控政策,但是某些城市仍是不断上涨,甚至一房难求;最近部分城市出现了房价调整,但从趋势看,大部分城市的房地产市场依然处于高位。而股市2015年因高杠杆造成的股灾现在还没恢复,很难吸引资金流入。

而2017年的GDP总量是82万亿,M2已冲至GDP的2倍以上,货币宽松的空间很少。居民杠杆快速上升,居民家庭总债务占GDP的比重已经超过50%,居民债务大都是房贷。

因为外围环境的不确定,虽然各种房地产调控依然在持续,但房企依然在非常明显的拿地加速过程中。拿地多,也推动了房地产企业的融资需求。

龙头房企转型加速,布局合理,明显上涨幅度超过市场平均涨幅。房企越大涨幅越快。随着最近内地房地产调控监管信托资金进入房地产,房企最近融资的资金成本明显上升,融资的难度也越来越大。

归根结底,降准是利好房地产的,降准肯定会带来贬值预期与购入资产的需求。

当然是不是货币政策的全面转向,还需要继续看后续。可以明确的是,过去2个月,整体资金成本是平稳的,但是依然处于紧张状态中。房地产的金九没有出现,那么会不会推后到10-11月,要看继续的加码政策变化。

降准是对的,降准可以稳预期,稳经济,特别是稳房价。当然,降准也意味着去杠杆政策其实已经退出,货币政策回归现实,企业的流动性枯竭问题得到缓解。
这对于实体经济、股市和楼市,都构成利好,意味着资金量增加了,成本降低了,大家都可以感受到央行传递的暖意。
这次降准与上一次降准的规模一致,为市场释放了一部分资金规模,为稳定经济发展起到了一定作用。预计未来还会继续降准多次。

四季度,货币政策仍将保持稳健中性基调, 不会大水漫灌,但也不会收紧,这有利于货币市场流动性保持合理充裕。同时, 四季度往往是财政支出高峰期,这也有利于增加货币供给,提高货币周转效率。

未来既要继续管好货币供给总闸门,坚定做好去杠杆工作,又要把握好监 管政策实施的力度和节奏,促进资金流向国民经济的薄弱环节,促进实体经济 融资成本下降。

一是加大公开市场操作力度,引导市场流动性合理充裕。四季度,在地方债券发行提速背景下,资金需求上升推动利率走高。

根据目前情况来看,国家降准是为了从长远的角度来稳定国内经济形势,为企业提供更多的资金来运作,间接提供了企业发展的土壤,也可以稳定住国内房价,从长远来看是对房地产市场的重大利好消息。现阶段房价日趋稳定,是刚需上车的大好时机,有购房需求的朋友们一定要抓住时机,早日上车了。
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